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Führungskräfte der Silicon Valley Bank (SVB) und der Credit Suisse gingen erhebliche Risiken ein. Die SVB baute die Einlagen der Bank proaktiv aus, manche mögen sagen, übertrieben. Diese Einleger waren nicht versichert und nicht diversifiziert. Und damals, als die Zinsen niedrig waren, investierte die Bank stark in US-Staatsanleihen, was damals in Ordnung war. Als es jedoch Anzeichen dafür gab, dass die Zinsen steigen und ein erhebliches Zinsrisiko entstehen würden, ließen die Manager dieses Portfolio ungesichert und unverändert. Wie kommt es, dass die SVB-Manager diese Risiken eingegangen sind? Es schien, dass ihnen das "Gefühl im Spiel" fehlte.

Es ist ein Jahr her, dass die US-Notenbank damit begonnen hat, die Zinsen zu erhöhen, und die Banken in den USA allmählich zusammenbrechen. Finanzkrisen sind im letzten halben Jahrhundert im Durchschnitt einmal pro Jahrzehnt aufgetreten, daher ist die jetzige eher überfällig. Die Abrechnung hat sich verzögert, weil die Banken seit 2008 in einer Welt mit extrem niedrigen Zinssätzen und regelmäßigen Injektionen von elektronischem Geld durch die Zentralbanken operieren. Ursprünglich als vorübergehendes Hilfsmittel in der stark angespannten Situation nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers angesehen, wurde billiges und reichlich vorhandenes Geld zu einer ständigen Stütze für die Märkte.

An einem Tag war die Silicon Valley Bank (SVB) eine Bank, und am nächsten Tag war sie ein rauchender Koloss, der aussah, als könnte er einen ganzen Teil des US-Bankensektors zu Fall bringen. Die US-Regierung, die von den Bewohnern des Silicon Valley weithin als schwerfälliger, veralteter Koloss angesehen wird, drehte dann auf magische Weise den Geldhahn auf und stellte sicher, dass kein Sparer auch nur einen Cent verlieren würde. Und drüben auf dieser Seite des großen Teichs arrangierten die Aufsichtsbehörden, dass HSBC, ein weiterer schwerfälliger Koloss, die britische Tochtergesellschaft von SVB für die stolze Summe von rund 1 Euro kaufte.

Banken-Turbulenzen halten die Finanzwelt weiter in Atem: Trotz eines milliardenschweren Stützungspakets steht die angeschlagene Schweizer Großbank Credit Suisse an der Börse schon wieder unter Druck. Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) sieht aber keine Gefahr einer neuen großen Krise in Deutschland und Europa: "Die Gefahr sehe ich nicht", sagte er. Das Geldsystem sei nicht mehr so fragil wie vor der Finanzkrise. Auch in den USA bleibt die Situation nach einer konzertierten Hilfsaktion großer Geldhäuser für eine taumelnde Regionalbank angespannt. Die EZB-Bankenaufsicht wollte sich am Freitag in einer Sondersitzung mit den Problemen befassen.

Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank könnte nur der Beginn einer "langsamen Krise" im US-Finanzsystem mit "weiteren Beschlagnahmen und Schließungen" sein, warnte der Vorstandsvorsitzende des weltgrößten Vermögensverwalters. Auch der CEO von BlackRock, Larry Fink, prognostizierte in einem Brief an Investoren und Firmenchefs, dass die Inflation anhalten und die Zinsen weiter steigen würden, Trends, die beide zum Zusammenbruch der SVB beitrugen. Die Pleite nicht nur der in Kalifornien ansässigen Bank, sondern auch der anderen US-Kreditgeber Signature und Silvergate in der vergangenen Woche haben an den globalen Märkten zu Nervosität geführt.

Ungeachtet jüngster Finanzmarkt-Turbulenzen nach der Schieflage des US-Start-Up-Finanzierers SVB hat Finanzministerin Janet Yellen eine staatliche Rettung des Geldhauses ausgeschlossen. In der Finanzkrise vor einigen Jahren sei die Regierung zwar auf diese Weise eingeschritten, sagte Yellen am Sonntag auf eine entsprechende Frage in einem Interview mit dem Fernsehsender CBS. Sie betonte aber: "Das machen wir nicht noch einmal." Yellen verwies dabei auf Reformen, die seit der Finanzkrise umgesetzt worden seien. Sie betonte zugleich mit Blick auf die SVB-Krise: "Aber wir machen uns Sorgen um die Einleger und konzentrieren uns darauf, ihre Bedürfnisse zu erfüllen."